研报掘金丨平安证券:舍得酒业长期成长空间充足,维持“推荐”评级
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平安证券20日研报指出,多品牌协同发力,舍得酒业(600702)(600702.SH)2Q23收入增速环比回暖。分渠道看,2Q23批发代理渠道收入12.6亿元,同比提升29.5%,电商销售渠道收入1.1亿元,同比提升60.3%。
产品方面,公司将“双品牌战略”升级为“多品牌矩阵战略”,聚焦打造藏品十年、智慧舍得、品味舍得等战略单品,加强沱牌产品运维,价格带明晰。渠道方面,公司持续优化经销商结构,坚定“稳价格、控库存、强动销”的原则,同时加强C端投放,通过舍得俱乐部、名酒进名企、舍得智慧之旅等活动强化消费者认知。
市场方面,公司坚持聚焦川冀鲁豫及东北,突破华东华南,提升西北市场,逐步推进品牌全国化。公司长期成长空间充足,但考虑消费复苏较疲软,调整2023-25年EPS为5.71/7.20/8.98元(原值:6.55/8.59/10.90元),维持“推荐”评级。
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