世界时讯：AI投资的一次头脑风暴！接下来行情该如何展开

最近AI概念股在累积大量涨幅之后，面对节前避险和季报担忧的双重考验，市场行情出现剧烈波动，而投资者对AI+为主线的的科技牛行情走向出现了分歧。

(相关资料图)

尽管短期市场情绪有所退潮，但AI作为新时代的科技变革旗手，其本身的技术迭代和应用进展才是持续推动市场主线演绎的决定因素。投资者们则需像大模型一样不断学习进化，迭代自己对行业的认知，保持对AI×行业进展的紧密跟踪，以及对AI×行业发展趋势的前瞻预判，从而在本轮AI投资浪潮中勇立潮头，把握住投资先机。

4月22日-4月23日，格隆汇联合兴业证券、国盛证券、国海证券、华西证券、开源证券5大券商的7位知名首席分析师，以及AI+信创、大模型、机器人、云计算、电子、医疗，金融等8家知名企业高管和一线产业专家，隆重推出主题为《格隆汇集结令·智辩Ⅰ：AI×新时代，千行百业谁是超级主角？——16位重磅嘉宾探讨2023人工智能发展趋势与技术应用大机遇》的精彩直播分享，为各位投资者带来对AI行业多维度、多层次、多行业的投研探讨。

本期直播活动分共16场，其中周六场的8场直播干货已分享在《AI调整怎么看？速览8位重磅嘉宾共聚格隆汇集结令的精彩观点》文中，欢迎大家查看。

以下是另8位重磅嘉宾在本期活动周日场（4月23日）的精彩分享及内容概要。

国海证券研究所副所长，策略组首席分析师胡国鹏直播的主题为《A股市场策略：顺风，起舞》。

直播中，胡国鹏表示，经济总量预期走弱与产业结构性景气高企的鲜明对比，是今年与2013年共有的特征，低通胀与弱复苏环境下，景气行业的稀缺使得站在新一轮产业周期起点的TMT行业格外耀眼，今年市场主线大概率已出现。

从市场表现来看，年初以来TMT行情的节奏与 2013 年亦较为相似，春节前市场在经济复苏预期下普涨，节后在弱复苏预期以及 ChatGPT热点的催化下，TMT迎来第一轮超额行情。随后美国1月通胀与经济数据的大超预期引发市场普跌，风格转向低估值，3月中旬以来，随着全球科技互联网巨头AI大模型产品的相继推出，AIGC产业趋势逐步确立，TMT或正处于类似于2013年的第二轮超额行情，但区别在于2013年产业景气有业绩验证，但今年主要基于产业趋势的确定性。

其次，与2013年创业板相似，在宏观景气与产业趋势的共振下，2023年科创板盈利大概率由底部回升，且优于市场整体水平。

胡国鹏总结，今年TMT大概率是年度主线，本轮AI产业趋势之下聚焦于“硬科技”且估值处于低位的科创板有望迎来“戴维斯双击”，2013年至2023年，从创业牛到科创牛的愿景可期。

国盛研究所副所长 、电子首席分析师 、智能汽车大组组长郑震湘直播的主题为《三箭齐发，电子崛起》。

直播中，郑震湘表示，第一支箭是“AI”革命，服务器芯片量价齐升。GPT-3开启大模型时代，大模型无论在性能还是学习能力上，相较于其他模型都具备明显优势，未来或将成为行业趋势。伴随大模型的明显优势，与之而来的是对算力要求的显著提升。GPU在AI服务器中价值量占比接近50%。

第二支箭是国产替代。全球设备ASML等五大厂商占市场主导，BIS出台新出口管制，供应链限制延续，国产替代需求迫切，自主可控势在必行。

第三支箭是我们处于整个产业周期轮动的价格底部。今年跟2019年有类似趋势，2019年那波是2018年底库存触及顶点，而本轮周期的库存从去年4季度开始往下走，这轮周期中，AI对上行周期的高度起比较大的作用。

总结来说，产业周期在最后触底的阶段，一旦有回调是机会，可逐步加仓。随着AI往上走，无论从产业到政府，今年的整个板块是个非常大的具备贝塔的产业机会。

医渡科技资本市场部资深总监，IR负责人直播的主题为《拥抱AI，加速释放医疗智能价值》，并在直播中介绍，在AI时代，尤其在数字经济时代，医渡科技围绕“绿色医疗”的愿景，和“使价值导向的精准医疗惠及每一个”的使命，基于YiduCore服务医疗行业参与者，包括医院、药械、生物医药、研究机构、保险公司、医患以及监管机构和政策制定者，覆盖医疗供给方，医疗监管方，到医疗支付方，推动供给侧的转型升级及效率提升。

作为中国医疗智能行业的领导者，医渡科技具有强大的AI，大数据技术和医学洞见，能够快速、准确地处理大量经授权的多源异构医疗数据，推动算法模型的自我学习和不断迭代升级，并生成可应用于不同商业场景的解决方案。

根据弗若斯特沙利文《医疗智能行业白皮书》显示，有别于传统医疗信息化，医疗智能需具备5大要素，5大要素相互协同，产出智能决策，形成以价值为导向的医疗体系，实现为医疗行业参与方的赋能。医疗智能的5大要素分别为：大数据、云计算、技术能力(AI)、场景与算法高频迭代。

医渡科技的YiduCore，作为基建和大脑引擎，积淀和产生不断进化的算法、知识图谱及医学研究等，并拥有开发分析驱动的医疗智能解决方案的强大能力。

智云健康CFO徐黎黎直播的主题为《智云健康+ ClouD GPT：AI在数字医疗场景的应用》。直播中，徐黎黎介绍，基于ClouD GPT构建的智云辅助诊断，诞生于智云医疗大脑，基于丰富大量且专业的医疗数据训练，提升了面对处理复杂情况，多模态场景上的能力。

目前主要落地应用的场景有医院Saas和互联网医院端，主要应用方向为“辅助诊断”。在医院Saas端，医疗大脑会综合分析当前就诊的患者情况，帮助医生在疾病诊断和治疗方案过程中更简便快捷精确的给出诊疗方案，这些极大的提升了医生的医疗水平，同时也可以在给药企订阅解决方案提供数字营销服务进行部分的变现。

在互联网医院端，医疗大脑的“辅助诊断”相关功能会协助医生和药师对用户进行诊疗，大幅度提升医生的诊疗效率和准确度。2022年智云平台进行了超1.7亿次诊断和处方，即使百万分之一的出错，也会造成潜在的医疗事故，但基于医疗大脑的辅助下，做到了全年未出现重大医疗事故.

此外，智云医疗大脑的另一个应用是“AI药物&器械研发”。得益于智云医疗大脑，为慢性病数字医疗提供多项关键技术解决方案。目前，在心血管疾病领域，已经成功研发了“ClouDTx-CVD”的数字疗法。

华西证券传媒行业首席分析师赵琳直播的主题为《AGI专题：AI增收+业绩反转，推荐游戏、版权赛道》。直播中，赵琳认为游戏制作将显著受益于AI生成。预计未来，研发成本可节约60%，发行成本可节约50%，产量可增长五倍。

在研发环节，文本（NPC对话、剧情、文案）、美术（人设、道具、皮肤、怪物反馈）、音效（人物音、环境音）、场景（地图）均已能够采用AI方式生成。同时，在发行环节，本地化翻译、买量素材制作能够直接受益于现有的AI对话大模型及图像模型技术。综合海外游戏工作室Bearverse x AI数据判断，国内厂商在现有技术（外接商业大模型）下，研发环节已经能实现10%的成本优化，未来可能随技术成熟实现超50%的研发、宣传成本优化。对于有能力自研大模型的厂商（腾讯、网易、米哈游等）而言，由于自建数据集更有针对性，成本优化比例可能更高。

此外，他还表示，回顾十年前移动互联网带动的TMT行情，涨幅领先的传媒企业本身有业绩兑现验证的支持，我们因此认为，尽管市场在产业革命前期对业绩的容忍度很高，但情绪过热必将带来调整，潮水褪去时唯有兼具纯正技术赋能逻辑及业绩基本面的优质公司能走出来。

创业黑马IR杨天跃带来主题为《AI时代，MaaS如何加速中小企业成长》的直播。直播中，杨天跃表示，AI模型成功开发后可以作为行业的基础设施。因其具有通用性，中小型公司可以通过行业专业数据的喂养和微调，让AI模型立刻具备在不同行业应用场景中使用的生产力，这使得技术可以直接变成劳动力。

只要是未来我们善于应用人工智能，善于把AI模型与实际生产经营所结合，那么就能够给中小企业这些规模很小的团队，带来非常惊人的生产力。

华星创业总经理沈力直播的主题为《AI+三体元宇宙》。直播中，沈力表示，人工智能与元宇宙有天然的结合。元宇宙有三个关键特点，一是能够跨越物理世界和虚拟世界；二是能够提供交互和交易，比如数字人和数字资产；第三能够形成一个相对成熟的经济体社区。这也是华星创业选择从三体宇宙获得AR应用、虚拟人和元宇宙社区授权进行数字产品设计、开发和运营的原因。

沈力认为，最近人工智能很火，让许多人认为人工智能的兴起是不是会取代虚拟现实体验的方式，元宇宙可能会因此而降温，但是他认为人工智能非但没有扼杀虚拟宇宙，相反它现在可能比以往任何时候都有了发展的确定性，并且对于元宇宙的发展有一个非常重大的助力，我们甚至觉得元宇宙可能是人工智能的一个终极实验台，开发人员可以在这里实验新的算法和技术，从而彻底改变我们跟计算机以及我们彼此之间的一个交流的方式。

沈力总结，从整个元宇宙发展的角度，IP 赋能能够确保流量基础， AI 技术提供了虚拟场景搭建和虚拟人交互，而当所有玩家可以无门槛地利用 AI 工具创造出属于自己的虚拟世界和分身的时候，将会带来无限的内容创新，而 IP 的共情将大家链接在一起，元宇宙的社区也会因此形成生态，那么交互、商务和游戏娱乐都是水到渠成的，真正地可以给元宇宙以文明。

开源证券的计算机首席分析师陈宝健直播的主题为《ChatGPT不断突破，AI驶入快车道》。直播中，陈宝健介绍了ChatGPT商业化落地的成长空间、ChatGPT版本迭代发展情况，以及巨头布局情况。

陈宝健认为，看好 2023 年的计算机板块全年行情，计算机板块有三条主线， AI、数字要素、信创。其中持续时间最长的是AI，AI 是全球的产业创新趋势，在A股计算机板块的机会持续时间会比较长。虽然目前市场出现回调震荡，但整体向上的趋势不变。

对于板块后市的看法，陈宝健认为回调震荡的时候也是布局的时机，未来个股会出现明显分化，建议选择竞争格局好、逻辑清晰、未来长期看能够兑现业绩预期的标的。

至此，格隆汇2023年《智辩Ⅰ：AI×新时代，千行百业谁是超级主角？》线上高峰论坛完美收官，这是一场AI×新时代主题的投研与交流盛会，也是一个投资者与专业人士沟通的绝佳平台，更契合了格隆汇“独行者速、众行者远”的投资理念。

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