普徕仕：亚洲债券回报10年来最佳且估值具备吸引力 机会更多元化-当前观点
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普徕仕亚洲债券策略基金经理陈兆德发表关于2023年下半年亚洲债券前景的观点，他认为债券是目前较具吸引力的资产类别，具备更多元化的特性及更高收益潜力。亚洲债券未来有望为投资者带来更多元化的收益潜力。亚洲债券的收益率为6.5%，为10年以来新高，而且估值吸引，为投资者带来收益良机，以助其应对不明朗全球宏观形势。
普徕仕看好亚洲债券作为资产类别的前景，原因如下：首先，尽管美国经济和货币政策存在不确定性，但预计亚洲区的基本面将保持稳定并具有韧性；其次，区内经济活动蓬勃及健康的银行体制为企业提供强大支持；第三，尽管复苏步伐放缓，预计中国经济将持续复苏。相信亚洲区已度过违约率较高的周期。在2020至2022年之间，高收益债券连续12个月期违约率处于较高水平，但现时已开始下降。
陈兆德称，中国仍然是个重要市场，而且继续是增长最快的主要经济体之一，但其在亚洲债券市场所占的机会和基准份额正在下降，债券发行份额从2017年的60%下降至今年5月初约25%。由于境外并购减少和国内融资成本降低，这一趋势预计将会持续，尤其投资级债券的发行将会更少。
与此同时，中国房地产行业所提供的投资机会已减少，其债券目前只占整个亚洲债券基准不足2%，但投资过度集中的风险有所降低，能为投资者创造更多元化的机会。印度以及印尼、泰国等东盟经济体的经济前景乐观，对于能精选债券的投资者，相关市场有望提供较客观的收益潜力。
另外，投资亚洲区时应留意政策方向及地缘政治局势，尤其是中国的政策周期或与过往模式不同，区内多国亦即将举行选举。
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